短剧行业投资机会梳理

近期，互动恋爱真人影像游戏《完蛋！我被美女包围了！》爆火，引发了市场对互动类游戏以及短剧行业商业价值的重新思考，此前我们对《完蛋！》的玩法、亮点以及对应投资机会进行了梳理，考虑到短剧在需求定位、生产模式上和这类互动游戏有相似之处，我们对短剧行业现状、商业模式以及主要玩家又进行了梳理，供投资者参考！

1、行业现状（资料来自中文在线公开交流）

l短剧起步于2018年，随着短视频平台的兴起而兴起，由于节奏快、情节紧凑、成本较低、回本较快而快速出圈。

l2023年预估小程序短剧规模超200亿元（年初日消耗2000w左右，11月日消耗已过亿）。

2、商业模式

短剧按照时长分为：

l精品中短剧（每集10分钟左右），在优爱腾芒B上线，制作成本高，收入通常来自分账；

l微短剧（每集不超过3分钟），主要在抖、快、微信小程序上线。

3、 行业玩家

（1）网文公司

l中文在线：已出品短剧《招惹》等，今年还将上线2部短剧。目前国内短剧月流水7000万元。海外reelshort目前是全球流水最高的短剧APP（0725-0825美国市场月流水400万美元），主要面向欧美地区，主打1~3分钟/集的竖屏短剧，每集0.1~1美元，内容形式包括国内短剧贴字幕+请海外本地演员出演两种形式。

l掌阅科技：23年5月开始组建短剧团队，目前人数80~90人，预计11月底可达100人。公司已上线短剧小程序“薏米短剧”、“孤影短剧”、短剧APP《速看短剧》。目前每个月可以制作13~15部短剧，并预计产能将继续提升。爆款作品如《龙王出狱之齐天传》《等多部短剧作品陆续在抖音上线。

l平治信息：平治信息与旖泽文化在自主孵化作品、外部影视作品等方面展开了合作。旖泽文化已与平治信息进行网剧《时光教会我爱你》项目推荐并合作成功，效果达到预期。后续出品项目微短剧《报告！我恋爱了》、电影《住在海边的叔叔》等项目，平治信息可就项目优先评估，具有原始份额有限投资权。

l阅文：对外发布“剧本征集令”。同时，平台承诺为作者带来1.5万-5万保底稿酬，和最高2%的流水分账。旗下新丽传媒具有剧集制作能力。

（2）游戏公司

l紫天科技：旗下河马游戏(HippoJoy)将与奇树有鱼全面展开互动影视游戏领域的合作。奇树有鱼将与《完蛋！我被美女包围了！》总制片人韩超的团队建立合作，推出多部模拟恋爱互动影视游戏。

（3） 影视/IPTV公司

l百纳千成：中短剧《超越吧！阿娟》等正在密集筹备与拍摄中。与大鱼快游、bilibili游戏联合出品的全视频真人互动影游《隐藏真探》正在推进中，预计将于年内正式上线。    

l电广传媒：《完蛋》 的开发公司海南尤达科技的投资人中唯一上市公司。

l天威视讯：参股公司中广电为《河马短剧》APP平台方及管理方。《河马短剧》是一款在线短剧媒体平台，拥有丰富的短剧资源，致力于为用户提供高质量短剧，涵盖多类型短剧，让用户随时随地享受视听盛宴。会员可看全部短剧片源，享受高清画质、广告特权、以及其他增值权益。

l柠萌影视：以版权剧为主，也在积极探索微短剧。21年成立子公司“好有本领”，主做微短剧。23年已推出微短剧《二十九》（第一、第二季）、《流量背后》。

l唐德影视：中短剧和微电影是公司影视业务的新方向之一。公司在中短视频赛道方面的业务重点是筹备和孵化优质中短影视剧集项目，并且组织剧组筹备开机，拍摄，以及后期剪辑，特效制作和上线平台全产业链的生产方式。在中短视频赛道，公司主要通过策划和制作中短剧、微电影，向网络视频平台销售中短剧、微电影的信息网络传播权或者与网络视频平台进行点击分账等方式实现销售收入。

l幸福蓝海：短剧《明人日记》（原名《主任日记》）等正在有序推进。短剧《怀璧夜行》《红豆斋笔录》等在同步研发。

l万达电影：“菁英+”计划首次尝试短剧赛道，由签约导演或编剧制作的多部短剧项目进入签约及实际拍摄阶段，其中《对方正在输入中》已在芒果 TV 上线。

l华策影视：公司的第一部短剧作品《刺杀小说家》已于2023年8月杀青。

l浙文影业：短剧《金屋藏夫》等项目处于筹备阶段。

l东方明珠：23H1微短剧《吃饭才是正经事》同步登陆百视TV、百视通。

l海看股份：海看微短剧项目自2023年5月份正式启动，初步确定了四家合作方，分别开发微信小程序、抖音小程序，目前已取得“网络剧（片）的制作、播出服务”许可，并按照平台要求完成了相关资质备案，处在投流试运营阶段。后期，公司也会考虑加强与省内外优质影视制作机构的合作，进一步强化公司影视剧方面的内容创制、出品能力，向其他IPTV、OTT 等平台输出内容

l遥望科技：公司的数字影棚正在正常应用于短剧、短视频及影视等内容的制作中

（4）视频平台

l快手：截至2022年底，其短剧的日活跃用户超过了2.6亿，短剧创作者群体超过了10万人。快手近期也推出了短剧暑期档的片单，将在今年暑期推出古风、民国、青春、都市、现实题材在内的50余部高质量精品爆款短剧。下半年，快手也将持续升级星芒短剧合作政策，提高制作方收益上线，持续加大对优质内容的投入；在服务好业内一线专业机构和专业短剧创作达人的基础下，也将继续探索明星短剧等全新的内容合作模式。

l芒果超媒：23H1内芒果 TV上线剧集 64部，其中“大芒计划”微短剧45部。“大芒计划”推出以《我迟到了那么多年》《婚事》《风月变》等为代表的一系列精品短剧。

风险提示：新游上线时间及流水表现不及预期，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧，行业监管。